Þann 12. mars 2025 sýndu gögn frá Marubeni Corporation að í lok febrúar 2025 höfðu heildarbirgðir af áli í þremur helstu höfnum Japans lækkað niður í 313.400 tonn, sem er 3,5% lækkun frá fyrri mánuði og nýtt lágmark síðan í september 2022. Meðal þeirra eru birgðir Yokohama-hafnarinnar 133.400 tonn (42,6%), Nagoya-höfnin 163.000 tonn (52,0%) og Osaka-höfnin 17.000 tonn (5,4%). Þessi gögn endurspegla að alþjóðleg framboðskeðja áls er að gangast undir miklar breytingar, þar sem landfræðileg áhætta og breytingar á eftirspurn í iðnaði eru aðal drifkraftarnir.
Helsta ástæðan fyrir lækkun á birgðum áls í Japan er óvænt aukning á innlendri eftirspurn. Toyota, Honda og önnur bílafyrirtæki nutu góðs af rafvæðingarbylgjunni í bílum og sáu 28% aukningu í innkaupum á álhlutum í febrúar 2025 samanborið við sama tímabil árið áður, og markaðshlutdeild Tesla Model Y í Japan jókst í 12%, sem ýtti enn frekar undir eftirspurn. Að auki krefst „Endurreisnaráætlun grænnar iðnaðar“ japönsku ríkisstjórnarinnar 40% aukningar á notkun á ...álefnií byggingariðnaðinum fyrir árið 2027, sem hvetur byggingarfyrirtæki til að hamstra fyrirfram.
Í öðru lagi er alþjóðlegur álviðskiptastraumur að ganga í gegnum skipulagsbreytingar. Vegna möguleikans á að Bandaríkin leggi tolla á innflutt ál, eru japanskir kaupmenn að flýta fyrir flutningi á áli til markaða í Suðaustur-Asíu og Evrópu. Samkvæmt gögnum frá Marubeni Corporation jókst álútflutningur Japans til landa eins og Víetnam og Taílands um 57% á milli ára frá janúar til febrúar 2025, en markaðshlutdeildin í Bandaríkjunum minnkaði úr 18% árið 2024 í 9%. Þessi „kúpta útflutningsstefna“ hefur leitt til stöðugrar birgðatapunar í japönskum höfnum.
Samtímis lækkun á birgðum af áli á LME-markaði (sem féllu niður í 142.000 tonn þann 11. mars, sem er lægsta gildið í næstum fimm ár) og lækkun vísitölu Bandaríkjadals niður í 104,15 stig (12. mars) hafa einnig dregið úr vilja japanskra innflytjenda til að fylla á birgðir sínar. Japanska álfélagið áætlar að núverandi innflutningskostnaður hafi hækkað um 12% samanborið við sama tímabil árið 2024, en staðgreiðsluverð á áli innanlands hefur aðeins hækkað lítillega, um 3%. Minnkandi verðmunur hefur leitt til þess að fyrirtæki hafa tilhneigingu til að neyta birgða og fresta innkaupum.
Til skamms tíma, ef birgðir í japönskum höfnum halda áfram að lækka niður fyrir 100.000 tonn, gæti það leitt til eftirspurnar eftir endurnýjun á asískum afhendingarvöruhúsum frá LME og þar með stutt við alþjóðleg álverð. Hins vegar, til meðallangs og langs tíma, þarf að huga að þremur áhættuþáttum: í fyrsta lagi gæti aðlögun á útflutningsskattstefnu Indónesíu á nikkelmálmgrýti haft áhrif á framleiðslukostnað rafgreiningaráls; í öðru lagi gætu skyndileg breyting á viðskiptastefnu fyrir bandarísku kosningarnar leitt til annarrar röskunar á alþjóðlegri framboðskeðju áls; í þriðja lagi gæti losunarhraði framleiðslugetu Kína á rafgreiningaráli (sem búist er við að aukist um 4 milljónir tonna fyrir árið 2025) dregið úr framboðsskorti.
Birtingartími: 18. mars 2025