Þann 27. maí 2025 samþykkti kínverska verðbréfaeftirlitið formlega skráningu áálfelgurFramvirkir samningar og valréttir á Shanghai Futures Exchange, sem markar fyrstu framtíðarvöru heims með endurunnu áli sem kjarna til að komast inn á kínverska afleiðumarkaðinn. Þessi aðgerð mun ekki aðeins endurmóta verðlagningarkerfi áliðnaðarkeðjunnar, heldur gæti hún einnig orðið lykilfjármálatæki til að stuðla að lágkolefnisbreytingu í alþjóðlegum áliðnaði.
Djúpstæð áhrif á keðju áliðnaðarins
Bylting í stöðlun endurunnins áls iðnaðar
Sem stærsti framleiðandi og neytandi steypts áls í heiminum (með framleiðslu upp á 6,2 milljónir tonna og notkun upp á 6,73 milljónir tonna árið 2024) hefur kínverski iðnaðurinn fyrir endurunnið ál lengi staðið frammi fyrir ruglingi í verðlagningarkerfum. Cheng Huawei, framkvæmdastjóri skrifstofu Guangdong Hongjin New Materials Group, benti á að mikla eftirspurn sé eftir verðlæsingum hjá viðskiptavinum á niðurstreymismarkaði, en vegna skorts á framtíðarsamningum fyrir endurunnið ál geti fyrirtæki aðeins treyst á framtíðarsamninga eða framvirkar pantanir fyrir hráál til að læsa verði, sem leiðir til áhættu á frávikum í verðlagningu. Útgáfa framtíðarsamninga fyrir ál mun fylla þetta bil beint, ná fram verðtengingu milli endurunnins áls og hrááls og stuðla að stöðlunarferli iðnaðarins.
Nýsköpun í áhættustýringartólum
Skráning á framtíðarsamningum og valréttarverkfærum býður upp á nýja leið fyrir keðjufyrirtæki í áliðnaði til að verjast verðsveiflum. Sem dæmi má nefna að hlutfall álsúrgangs í hráefniskostnaði þeirra er yfir 70% og sveiflur í verði álsúrgangs eru alltaf hærri en á rafgreiningaráli. Í gegnum framtíðarmarkaðinn geta fyrirtæki náð:
Áhættuvarnir: Læsa kostnað við innkaup á hráefnum og söluverði vöru til að forðast hættu á sveiflum í málmverði.
Birgðastjórnun: Að nýta framtíðarvörukvittanir til að draga úr birgðaálagi utan tímabils og stækka söluleiðir.
Fjármögnun nýsköpunar: Að nota kvittanir úr framtíðarviðskiptum sem veð til að fá lággjaldafjármögnun og hámarka fjármagnskeðjuna.
Hröðunarhröðun fyrir lága kolefnisbreytingu
Við steypu álfelgur er aðallega notað álúrgangsúrgangur sem hráefni og framleiðsla á einu tonni af endurunnu áli getur dregið úr kolefnislosun um meira en 95%, sem er kjarnaleiðin að lágkolefnisumbreytingu í alþjóðlegum áliðnaði. Wang Jian, varaforseti kínverska samtaka iðnaðarmanna sem ekki eru járnsmiðaðir, lagði áherslu á að framtíðarverkfæri muni leiða fjármagn til að safna í grænum áliðnaði og flýta fyrir lágkolefnisumbreytingu iðnaðarins með miðlunarferli „verðmerkjaúthlutunar auðlinda til iðnaðaruppfærslu“.
Endurgerð framtíðarmarkaðarmynsturs
1. Barátta um verðlagningarvald
Wang Rong, aðstoðarforstjóri Guotai Junan Futures Research Institute, spáir því að skráning framtíðarsamninga með álblöndu muni skora á alþjóðlega verðlagsráðstöfun London Metal Exchange (LME) á álverði.
Ástæðan er sú að:
Endurunnið álframleiðsla Kína nemur 57% af heildarframleiðslu heimsins og framtíðarvörur endurspegla beint eftirspurnina á Asíumarkaði.
Nýsköpun í hönnun afhendingarvara: Tvöfalt afhendingarkerfi fyrir „endurunnið álstykki + álfelgistöng“ sem lagt var til á fyrra tímabili er betur í samræmi við raunverulegar þarfir asískra vinnslufyrirtækja.
Stuðningur við arðgreiðslur: Samkvæmt markmiðum Kína um „tvíþætt kolefnislosun“ munu grænar álvörur njóta skattaívilnana, sem eykur áhrif framtíðarverðs.
2. Skipulagsbreytingar þátttakenda
Gert er ráð fyrir að á framtíðarmarkaðinum muni þrír helstu þátttakendahópar vera til staðar:
Fyrirtæki í iðnaðarkeðjum: álver, fyrirtæki sem vinna úr endurunnu áli, framleiðendur bílavarahluta o.s.frv., með áætlað hlutfall upp á yfir 60%.
Fjárfestingarstofnanir: CTA-sjóðir, vogunarsjóðir fyrir hrávörur, sem nýta sér verðsveiflur til að afla ávöxtunar.
Landamæraviðskiptamenn: Með alþjóðavæðingu framtíðarmarkaðar Kína munu fyrirtæki í Suðaustur-Asíu, Mið-Austurlöndum og öðrum svæðum sem neyta endurunnins áls taka þátt í arbitrage.
Bætt verðgreiningaraðgerð
Núverandi staðgreiðslumarkaður fyrir steypujárnálblöndurskortir sameinaða verðlagningu, þar sem verðmunur á milli svæða nær oft 500 júan/tonn. Eftir að framtíðarmarkaðurinn hefur verið skráður mun gagnsæi verðs batna verulega með miðlægum tilboðs- og afhendingarkerfum. Byggt á reynslu af skráningu framtíðarsamninga fyrir armeringsjárn er búist við að framtíðarverð verði verðviðmið fyrir yfir 80% af viðskiptum með endurunnið ál í landinu innan þriggja ára.
Stefnumótandi þýðing og innsýn í atvinnugreinina
Nýtt viðmið um þjónustu við raunhagkerfið
Eins og fram kom í fyrri tölublaði munu framtíðarviðskipti á álblöndum í steypuframleiðslu halda sig við stefnuna „að þjóna grænni þróun“ og knýja fram uppfærslu iðnaðarins með því að setja strangar gæðastaðla fyrir afhendingarvörur (svo sem óhreinindainnihald og vélræna eiginleika). Þetta endurspeglar kröfur um kolefnisspor í kolefnisgjaldi Evrópusambandsins fyrir innfluttar álvörur, sem hjálpar kínverskum áliðnaði að auka alþjóðlega samkeppnishæfni sína.
Endurmótun á heimsvísu á álmarkaði
Aukinn framboð og eftirspurn eftir áli í Kína í Kína er að endurskrifa alþjóðlegt framboð og eftirspurn eftir áli. Árið 2024 hefur hlutfall endurunnins áls í Kína af hrááli náð 22%, en meðaltalið á heimsvísu er aðeins 15%. Bætt framtíðarviðskiptatæki munu flýta fyrir þessu ferli og búist er við að árið 2030 muni hlutfall endurunnins áls í Kína fara yfir 35%, sem þrengir enn frekar að erlendum markaði fyrir kolefnisríkt ál.
Opinberun afleiddrar nýsköpunar
Útgáfa framtíðarsamninga með álblöndu hefur skapað fyrirmynd fyrir framtíðarviðskipti með aðrar endurunnnar málmtegundir, svo sem endurunnið kopar og sink. Kjarninn í þessu er að fella „þéttbýlisnámu“-auðlindir inn í verðlagningarkerfið fyrir hrávörur og stuðla að þróun hringrásarhagkerfisins með fjármálanýjungum.
Í heildina er skráning á framtíðarsamningum og valréttum með álblöndu ekki aðeins nýr áfangi fyrir afleiðumarkað Kína til að þjóna raunhagkerfinu, heldur einnig lykilfjárhagsleg innviði fyrir lágkolefnis umbreytingu á alþjóðlegum áliðnaði. Með uppbyggingu afhendingarvöruhúsakerfis og umbótum á viðskiptakerfum yfir landamæri er búist við að þessi tegund verði áhrifamesta verðlagningarmiðstöð fyrir málma sem ekki eru járnmálmar í asísku tímabeltinu og endurmóti verðdreifingarrökfræði alþjóðlegu áliðnaðarkeðjunnar.
Birtingartími: 29. maí 2025